Чем открыть файл eps

Форматы векторной графики

• AI (Adobe Illustrator) — векторный формат файлов программы Adobe Illustrator.
• EPS (En-capsulated PostScript)
• CDR (CorelDraw) — векторный формат файлов программы CorelDraw.
• CMX (Corel Presentation Exchange)
• EMF (Enhanced Metafile, расширенный метафайл Windows)
• WMF (Windows Metafile)
• SVG (Scalable Vector Graphics)

EPS

Отдельным пунктом выделяю формат EPS — он хорошо известен тем, кто продает свою векторную графику на микростоках.

EPS (En-capsulated PostScript) может хранить как растровую, так и векторную графику. EPS — это один из самых универсальных форматов векторной графики, он поддерживается большинством популярных редакторов векторной графики. И именно по-этому именно формат EPS 10 и EPS 8 принимаю на микростоках как основной формат векторной графики.

Но иногда EPS-файлы, записанные в разных программами могут открываться по-разному, или вообще  не открываться. Происходит это по разным причинам:

1. На сегодняшний день существует 3 версии языка PostScript, который используется в EPS.
2. В файле, обычно хранится 2 изображения: основное и дополнительное (preview).  Вот эта превьюшка используется не только для предварительного просмотра. Такие программы верстки, как QuarkXPress , Adobe PageMaker…. хранят preview в своих документах и используют для отображении на экране монитора в режиме стандартного качества, а также  для  печати на принтерах без поддержки языка PostScript; программы создания векторной графики, такие как CorelDraw и FreeHand, при импорте EPS файла   работают исключительно с preview. Основная копия будет применятся для   вывода  на PostScript-принтер и для просмотра изображения на экране монитора  в режиме максимального качества. Дополнительное preview изображение может быть создано в формате TIFF или WMF (только для РС) или вовсе опущено.

При выборе TIFF-формата, preview будет хранится как  растровое изображение и тут необходимо найти оптимальный баланс между его разрешение (т.е. качеством) и размером файла.  Если  EPS-файл содержит  preview в формате TIFF,  то  FreeHand и CorelDraw уже не смогут его отредактировать, редактировать можно будет  только с помощью  Adobe Illustrator.

Preview в WMF-формате  — это векторное изображение, оно практически не отличается от основного. EPS-файл, содержащий preview в формате WMF может быть отредактирован в CorelDraw. Но такие файлы будут обладать меньшей совместимостью.

В любом случае  отредактировать EPS-файл можно следующим способом: импортируйте изображение  любой из вышеперечисленных программ и пошлите его на печать в PostScript-файл. Этот файл позже  можно открыть в CorelDraw. Если файл преобразовать  с помощью Acrobat Distiller в формат PDF, то он может быть открыт в Free-Hand.

CMX

Векторный формат графических программ компании Corel. Его главное предназначение — передача рисунков между разными программами (поддерживается с CorelDraw 6).

EMF

Может содержать как векторную, так и растровую информацию в одном файле. EMF лучше чем WMF поддерживает кривые, используемые в рисунках Flash, прекрасно воспринимает «составленные» из нескольких программ векторные изображения (кпримеру ChemWin и  MS PowerPoint ).

Программы для просмотра файлов с расширением EPS

Чем открыть EPS и какие программы для этого понадобятся? Хотя формат EPS и позиционируется как универсальный, поддерживающие его векторные и растровые редакторы могут выдавать ошибки несовместимости. Лучше всего для работы с файлами этого типа использовать приложения, разработанные компанией Adobe.

Adobe Illustrator

Мощный векторный графический редактор от компании Adobe, поддерживающий работу с разными векторными форматами, включая EPS. При открытии файла редактор обычно преобразовывает все содержащиеся внутри EPS-файла графические данные во внутренние объекты, однако если Illustrator не сможет их распознать, вероятна частичная потеря информации. В Adobe Illustrator можно не только просматривать изображения EPS, но и создавать их с использованием разных параметров.

Adobe Photoshop

Этот не нуждающийся в особом представлении графический редактор также можно использовать для просмотра файлов, имеющих расширение EPS. Так как Фотошоп является растровым редактором, поддержка векторных файлов им ограничена. При открытии EPS-файла программой будет предложено преобразовать его в соответствии с настройками по умолчанию, изменять которые нежелательно, в противном случае возможно снижение исходного качества изображения.

IrfanView

Если ищете что-то попроще, чем открыть формат EPS, попробуйте растровый просмотрщик изображений IrfanView. Прост, бесплатен и удобен, имеет небольшой вес. Поддерживает создание скриншотов, преобразование изображений в веб-страницы, режим слайд шоу, полноэкранный режим, поворот и масштабирование, пакетное переименование файлов. Обладает базовым набором функций редактирования, позволяя применять к изображениям различные эффекты. По умолчанию IrfanView не «видит» EPS, для открытия программой файлов этого формата нужно дополнительно скачать с сайта разработчика и установить плагин – библиотеку Postsсript.dll.

XnView

XnView – один из лучших бесплатных просмотрщиков графики. Помимо просмотра, программа поддерживает цветокоррекцию, изменение размера изображений, умеет работать с метаданными, есть функция конвертирования между форматами. Позиционируется XnView как растровый вьювер, но он может распознавать и некоторые векторные форматы. Если пытаетесь найти легкий способ как открыть файл EPS, используйте это приложение. При получении ошибки в ходе открытия файла скачайте и установите Ghostsсript – специальный компонент, позволяющий интерпретировать язык PostSсript и документы PDF.

LibreOffice

Чем еще открыть расширение EPS? Просматривать файлы этого формата можно с помощью входящего в состав бесплатного офисного пакета LibreOffice приложения Draw, представляющего собой векторный графический редактор с базовым функционалом. При установке LibreOffice компонент интегрируется в оболочку Windows, благодаря чему открывать EPS-файлы можно непосредственного из контекстного меню Проводника. Если вместо картинки редактор выводит только метаинформацию о EPS-файле, нужно дополнительно установить компонент Ghostsсript.

EPS Viewer

Небольшая бесплатная утилита, предназначенная исключительно для просмотра файлов EPS. Функциональные возможности утилиты ограничиваются масштабированием и поворотом картинки под углом 90 градусов. При установке автоматически ассоциирует с собой все файлы с расширением EPS. Для работы требует NET Framework 3.5, в установке Ghostsсript не нуждается. К сожалению, EPS Viewer не совсем корректно отображает цвета, которые могут существенно отличаться от оригинальных.

С помощью какой программы открыть файл eps

Часто встречается вопрос, с помощью какой программы открыть файл eps для возможности внесения в него изменений. И нова — это программные продукты Корел и Адоб.

Но, если необходимо просто просмотреть содержимое объекта, скачивать программу для открытия eps файлов необязательно. Достаточно воспользоваться MS Office Word, или любым его бесплатным аналогом. К примеру, установить бесплатный OpenOffice с его официального сайта.

Список программ:

1. Adobe InDesign;

2. Adobe Acrobat X Pro;

3. CorelDRAW;

4. Adobe Illustrator;

5. EPSViewer.org;

6. QuarkXPress;

7. Scribus.net;

8. Swift Publisher (рассчитан для ОС Mac);

9. OpenOffice;

10. LibreOffice.

Всё, что потребуется от вас — загрузить одну из них на свой компьютер. Затем запустить её и выбрать вкладку «File», а далее открыть нужный документ для редактирования или просмотра.

Чем открыть eps на андроид

Файлы формата .eps (расшифровываются как Encapsulated PostScript) относятся к графическим данным и могут содержать в себе элементы векторной графики, изображения и текст.

Данный тип файлов часто используется для передачи графики между разными операционными системами. В этом материале мы расскажем о том, как открыть eps файл на компьютере.

Программы для работы с файлами eps

Для работы с файлами формата eps существует ряд программ, часть из них позволяет только просматривать данные файлы, другая часть позволит Вам собственноручно создавать и редактировать EPS файлы.

Итак, вот список этих программ:

1. Microsoft Word / Open Office Writer / KOffice. Если вы хотите просто просмотреть содержимое файла и нет необходимости его редактировать, то можно воспользоваться обычным текстовым редактором. Для этого нужно просто скопировать файл и вставить его в документ.
2. Большинство программ от Adobe (Photoshop, Acrobat, Illustrator, InDesign). Собственно данный формат как раз и был создан компанией Adobe, поэтому eps файлы в ее приложениях можно спокойно открывать и редактировать. Illustrator так и вовсе базовая программа для этого формата.
3. CorelDRAW Graphics Suite, Corel PaintShop Pro. Графические редакторы от корпорации Corel также без особых проблем распознают eps.
4. Irfan View (Windows) / GIMP (Windows, Linux, MacOS) / Apple Preview (MacOS) / XnView (Windows, Linux, MacOS) – бесплатные программы, позволяющие открывать и просматривать файлы eps.
5. QuarkXPress – профессиональная программа для верстки книг, журналов, веб-страниц и прочего. Конечно же глупо скачивать ее только ради работы с eps файлами, но если вдруг таковая имеется – то можно открывать и в ней.
6. EPS Viewer. Как понятно из названия, предназначена специально для просмотра EPS файлов. Распространяется бесплатно, в случае надобности может провести конвертацию eps в более распространенный формат, например JPG.

Как пользоваться программами

Мы не будем досконально расписывать весь софт из списка выше, так как принцип работы с данными у них простой и во многом схожий. Рассмотрим подробно лишь несколько программ, в которых вы без труда откроете EPS-файлы.

Adobe Photoshop

Ничего сложного в открытии EPS файла в Photoshop нет. После запуска программы через меню ««Файл» — «Открыть» находим нужный нам файл с расширением eps, в появляющемся окне указываем нужные нам параметры открываемого файла (разрешение, сглаживание, пропорции и т.д.), после чего файл откроется в программе.

Irfan View

Бесплатная и небольшая по размеру программа, распознает огромное множество расширений, в том числе и eps. Открытие данного формата в Irfan View также предельно просто. Запускаем программу и через меню находим на диске нужным нам файл.

Надеемся, что материал был полезным и помог вам.

Комплексный графический формат EPS (Encapsulated PostScript) предназначается для распечатки картинок и для обмена данными между различными программами, предназначенными для обработки изображений, являясь своеобразным предшественником PDF. Посмотрим, какие именно приложения могут отображать файлы с указанным расширением.

Пара слов про расчеты

В принципе самому рассчитывать все не обязательно. Необходимые «рассчитанные» данные уже есть на различных сайтах по анализу. Инфа для общего развития и понимания принципов.

Когда компания выкупает собственные акции или размещает дополнительный выпуск — общее количество меняется.

И как это все учитывать? Например в начале года, в обращение было 1 миллион бумаг. А в декабре компания выпустила еще 120 тысяч акций.

Описанный выше коэффициент расчета EPS является простым. И берет данные о фактическом количестве акций на момент расчета.

То есть, при расчете будет считаться сразу 1,12 миллиона акций. Хотя большую часть года в обращении было всего 1 млн. шт.

Для нивелирования такой неточности расчета, учитывают количество акций, пропорционально времени нахождения их в обращении. За рассматриваемый период. Иначе говоря берут средневзвешенное значение.

В нашем случае, 1 миллион бумаг учитываем полностью (находились в обращении полный календарный год). А из 120 тысяч «новых акций» выпущенный в начале декабря берется только 1/12 часть (1 месяц) или 10 тысяч штук.

Итого прибыль компании нужно разделить на 1 миллион 10 тысяч акций.

Иногда можно еще встретить разводненную прибыль на акцию (Diluted EPS). Это что за зверь?

Для того, чтобы учесть возможное влияние разводнения капитала, рассчитывается «разводненный EPS».

В его расчете все конвертируемые в акции ценные бумаги (облигации, опционы) анализируются так, как будто их конвертация уже произведена (за исключением тех случаев, когда конвертация не понизит, а, наоборот, повысит EPS).

Учитываются дополнительно появляющиеся акции и дополнительные доходы компании, полученные за счет исполнения опциона.

Способы открытия

Рассмотрим наиболее удобные сервисы для просмотра содержимого EPS онлайн, а также изучим алгоритм действий в них.

Способ 1: Fviewer

Одним из популярных онлайн-сервисов для удаленного просмотра различных типов файлов является сайт Fviewer. Он также предоставляет возможность открытия документов формата EPS.

Откроется окно выбора файла, где необходимо переместиться в ту директорию, которая содержит ESP, выделить нужный объект и кликнуть по кнопке «Открыть».

После этого будет выполнена процедура загрузки файла на сайт Fviewer, о динамике которой можно судить по графическому индикатору.

После того как объект будет загружен, его содержимое автоматически отобразится в браузере.

Способ 2: Ofoct

Другой интернет-сервис, с помощью которого можно открыть файл ESP, имеет название Ofoct. Далее мы рассмотрим алгоритм действий на нем.

Откроется страница просмотрщика, где требуется загрузить исходный файл для просмотра. Сделать это, как и при использовании Fviewer, можно тремя способами:

• Указать в специальном поле ссылку на расположенный в интернете файл;
• Щелкнуть по кнопке «Upload» для загрузки EPS с жесткого диска компьютера;
• Перетащить мышкой объект в область «Drag&Drop Files».

В открывшемся окне потребуется переместиться в каталог, содержащий EPS, выделить указанный объект и нажать «Открыть».

Будет выполнена процедура загрузки файла на сайт.

После окончания загрузки в столбце «Source File» отобразится название файла. Для просмотра его содержимого кликните по пункту «View» напротив наименования.

Содержимое файла отобразится в окне браузера.

Как видите, нет никакой принципиальной разницы в функционале и навигации между описанными выше двумя веб-ресурсами для удаленного просмотра файлов ESP. Поэтому вы можете выбрать любой из них для выполнения поставленной в этой статье задачи, не особо тратя время на сравнение данных вариантов.

Мы рады, что смогли помочь Вам в решении проблемы.

Опишите, что у вас не получилось. Наши специалисты постараются ответить максимально быстро.

Что делать с ошибками EPC?

Как Вы уже, наверно, поняли, точной информации о месте возникновения неисправности контрольная лампа EPC не дает. Для начала присмотритесь к ее поведению:

• Постоянное горение – признак наличия непрерывно регистрируемой неисправности. Однако же, если работа двигателя при этом нормальна, стоит проехать на автомобиле некоторое расстояние – например, владельцы автомобилей Mercedes неоднократно отмечали, что контрольная лампа загорается при недостаточной зарядке аккумулятора.
• Самопроизвольное зажигание и затухание, никак не связанное с действиями водителя чаще всего указывает на нарушение контакта в одном из разъемов или во встроенном в электронный дроссель датчике угла поворота заслонки. Двигатель при этом работает нестабильно, может глохнуть.
• Если лампа EPC горит на холостом ходу и гаснет при прогазовке – чтож, морально готовьтесь к замене блока дроссельной заслонки. С крайне высокой долей вероятности дальнейшая диагностика покажет одну из следующих ошибок (коды даны для автомобилей VAG):

Код	Расшифровка
P1171	Недостоверный сигнал датчика положения дроссельной заслонки 2
P1172	Сигнал ДПДЗ 2 слишком мал (короткое замыкание на массу)
P1173	Сигнал ДПДЗ 2 слишком велик
P1335	Невозможен контроль крутящего момента (т.е. ЭБУ впрыска не может рассчитать его, исходя из заложенных в прошивку карт – неисправен датчик давления во впускном коллекторе, датчик температуры воздуха или охлаждающей жидкости, негерметичен впускной коллектор)
P1388	Неисправен блок управления
P1542	Недостоверный сигнал ДПДЗ 1
P1543	Сигнал ДПДЗ 1 слишком мал
P1544	Сигнал ДПДЗ 1 слишком велик
P1545	Отказ сервопривода дросселя (обрыв обмоток, плохой контакт в разъеме)
P1559	Требуется повторная адаптация дросселя (недостоверное нулевое положение)
P1564	Недостаточное напряжение при попытке выполнения базовой установки: наибольшие подозрения в сторону ДПДЗ
P1568	Механическая неисправность сервопривода
P1579	Требуется повторная адаптация дросселя (недостоверное центральное положение)
P1630	Низкий сигнал датчика педали газа 1
P1631	Высокий сигнал датчика педали газа 1
P1633	Низкий сигнал датчика педали газа 2
P1634	Высокий сигнал датчика педали газа 2
P1677	Цепь контрольной лампы EPC постоянно замкнута на «плюс» (т.е. неисправность не в системе управления двигателем, а в самой проводке, идущей к лампе)

Самое главное – это запомнить, что диагностика необходима в любом случае, если горение лампы не прекращается или происходит спорадически. Нужно понимать, что диагностика – это не просто «считывание ошибок», как считают большинство автомобилистов: без контроля текущих данных и их сопоставления с эталонными для конкретной системы управления двигателем коды ошибок лишь указывают на возможное направление поиска неисправности (к примеру, при возникновении ошибок, связанных с адаптацией ДЗ, необходимо обязательно проверять работоспособность самих датчиков положения дросселя – их неисправность может распознаваться именно как сбитая адаптация).

Преимущества и недостатки EPS

Рассмотрим основные преимущества и недостатки показателя для инвестора:

(+) Простота и стандартизация расчетов.

(+) Распространенность. Один из популярных показателей оценки инвестиционной привлекательности акций.

(-) Представляет собой абсолютное значение. Это не позволяет адекватно сопоставлять компании между собой.

(-) Манипулирование прибылью. Значения показателя могут быть изменены.

(-) Изменчивость прибыли. Чистая прибыль подвержена сезонным колебаниям, переменным затратам и может искажать точечную оценку компании.

(-) Нет учета финансовых рисков. Чистая прибыль компании, которая привлекла заемный капитал за счет финансового рычага будет выше, чем аналогичная компания получившая прибыль за счет собственных средств. В первом случае EPS будет выше, но в тоже время будет выше и финансовый риск. Для решения этого недостатка, применяют модели оценки банкротства (Альтман, и др.), коэффициенты ликвидности (текущей, быстрой, абсолютной, общей) и финансовой устойчивости (концентрации заемного капитала, финансовой зависимости, структуры заемного капитала, маневренности собственного капитала).

Резюме

Показатель “Прибыль на акцию” является одним из фундаментальных показателей для оценки финансового состояния компании для инвестора. Рост показателя отражает увеличение ее чистой прибыли, а значит и эффективности управления активами и менеджмента. Снижение сигнализирует о возможных финансовых проблемах. Следует помнить, что снижение прибыли может быть вызвано сезонностью бизнеса или спадом во всей отрасли.

При анализе компании на EPS необходимо оценить также разводненную прибыль на акцию (особенно для компаний со сложной структурой капитала), т.к. после конвертации опционов или варрантов прибыль на акцию может уменьшиться.

Если есть сомнения по корректности отражения чистой прибыли применяем денежный EPS, который состоит из денежных потоков от операционной деятельности и показывает наличие средств у компании в текущий момент времени.

Для среднесрочных инвестиций необходимо оценить прогнозный EPS, как правило многие сервисы строят его на основе линейного прогнозирования данных прибыли на акцию за прошлые периоды.

Для целостной оценки необходимо также рассчитать коэффициенты рентабельности, финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности и риска банкротства.

к.э.н. Жданов Иван

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Что такое EPS

EPS (с англ. «Earnings per share», перевод — «Прибыль на акцию») — это финансовый коэффициент, отражающий отношение чистой прибыли организации к количеству акций.

EPS имеет довольно большую популярность при сравнении инвестиционной привлекательности компаний на фондовом рынке. Он нередко представляет собой ключевой фундамент в инвестицонных стратегиях.

Подробнее о составных частях формулы:

• Чистая прибыль равняется одноименному показателю в отчёте (Net Income). В некоторых вариантах EPS, к примеру, во взвешенном показателе, из прибыли вычитают дивиденды по привелигированным акциям.
• При расчётах среднего числа обыкновенных акций учитываются абсолютно все изменения, произошедшие за указанный период.

Таким образом, EPS показывает сколько прибыли приходится на акцию, при этом показатель может быть и отрицательным. В последнем случае речь уже будет идти не о прибыли, а об убытке на акцию.

Как использовать EPS при анализе акций

При сравнении 2 компаний предпочтительнее будет та, у которой прибыль на акцию выше. Но такое сравнение будет несколько некорректным, нельзя сосредотачиваться только на одном мультипликаторе. Показатели такого типа учитываются в комплексе, нужно учесть ROA, ROE, долговую нагрузку, в идеале еще и оценить перспективы бизнеса.

Этот мультипликатор входит в число ключевых, поэтому он доступен во всех без исключения скринерах. Например, в скринере от Finviz нужно выбрать один из вариантов фильтрации, свои значения мультипликатора задавать нельзя. Скринер от TradingView такого ограничения не имеет.

В скринере от Finviz мультипликатор прибыль на акцию доступен в нескольких вариациях:

• Изменение прибыли на акцию за последнюю пятилетку.
• Форвардный EPS на следующие 5 лет, основан на прогнозируемой прибыли компании в будущем.
• Изменение EPS за прошлый год.
• Изменение мультипликатора в будущем году.
• Поквартальное изменение EPS.

Ограничение области поиска по EPS сужает выбор с 8000+ акций до нескольких сотен. В примере ниже использовано только 2 ограничителя:

• Рост мультипликатора за последние 5 лет не менее чем на 15%.
• Форвардный рост EPS от 20% в следующие 5 лет. Прогнозы не могут учесть форс-мажоры наподобие пандемии коронавируса, но в стандартных условиях неплохо работают.

На момент подготовки материала этим критериям соответствуют 194 компании.

Но это не полноценный анализ рынка, то, что аналитики ожидают высокие темпы роста EPS в будущем не означает, что так и будет. Компания может соответствовать требованием по EPS, но по остальным мультипликаторам не подходить под требования.

Например, бумаги Autodesk формально соответствуют требованию по прибыли на акцию, но:

• Соотношение Debt/Equity равно 1,70. Это означает, что заемный капитал превышает собственный, долговая нагрузка на высоком уровне.
• P/B – 64,97, капитализация превышает стоимость активов в 64,97 раз. Это указывает на явную переоценку компании инвесторами, вероятность роста стоимости акций невелика. Даже для рынка США нормой считаются значения до 15,0, для Европы, России и прочих регионов нежелательно, чтобы соотношение P/B превышало 5-10.
• PS – 16,20, капитализация превышает продажи более чем в 16 раз. Это еще один признак «перекупленности», бумаги Автодеск переоценены. Есть замечания и по другим мультипликаторам, соответствующие показатели скринер выделяет красным цветом.

Такие мультипликаторы как P/E, ROA, ROI, ROE говорят в пользу Autodesk. Но в ситуациях, когда нет цельной картины акцию лучше пропустить и не включать в портфель. Поэтому для быстрого отбора кандидатов на включение в инвестиционный портфель нужен анализ по нескольким мультипликаторам.

Также EPS подойдет для сравнительного анализа компаний. При прочих равных показателях предпочтительной будет компания с большим earnings per share.

Еще одна рекомендация – учет динамики изменения EPS. То, что в отдельном году отношение прибыли на акцию составило, например, $3 не говорит ни о чем. Если в течение предыдущих 5 лет был постоянный рост, бумаги привлекательный с точки зрения инвестирования, если идет спад или EPS нестабильна, привлекательность акций снижается.

Ниже показана динамика изменения EPS для Apple. За последние 5 лет этот показатель вырос более чем в 2 раза, при этом рост был постепенным. В идеале именно такой должна быть картина у акций, подходящих для инвестиционного портфеля.

динамика изменения EPS для Apple

Формулы расчёта коэффициента

В своём классическом виде формула для расчёта EPS выглядит следующим образом:

EPS = Чистая прибыль/Число обыкновенных акций

Кроме этого существуют такие понятия как:

• Weighed EPS – взвешенное значение прибыли на одну акцию;
• Primary EPS – базовое значение прибыли на акцию;
• Diluted EPS – рассчитывается с учётом разводнённой прибыли на каждую акцию;
• Cash EPS – рассчитывается исходя не из чистой прибыли, а из величины денежного потока (Cash Flow);
• Forward EPS – в расчёт берётся не текущее, а будущее (прогнозируемое) значение прибыли.

Взвешенное значение коэффициента – Weighed EPS вычисляется как отношение прибыли компании оставшейся после уплаты дивидендов акционерам, владеющим привилегированными акциями, к сумме обыкновенных акций компании находящихся в обороте:

EPS=(ЧПК-ДППА)/ЧОАК, где

ЧПК – чистая прибыль компании;

ДППА – дивиденды, выплачиваемые на привилегированные акции;

ЧОАК – число обыкновенных акций.

При расчете Primary EPS – базового значения прибыли на каждую акцию компании, используется не только фактическое число акций в обращении, но и то их дополнительное количество, которое было выплачено в качестве дивидендов

Количество акций находящихся в обороте может изменяться по многим причинам, таким как выпуск новых акций, исполнение опционов, конвертации облигаций в акции и т.п. В таком случае используется Diluted EPS. При его расчёте в формулу подставляется количество акций с учётом их разводнения.

Cash EPS вычисляется также как EPS в приведенной выше формуле, однако вместо величины чистой прибыли компании используется величина денежного потока генерируемого операционной деятельностью компании:

Cash EPS= EPS=(ДПОД-ДППА)/ЧОА, где

ДПОД – денежный поток, генерируемый операционной деятельностью компании;

ДППА – дивиденды, выплачиваемые на привилегированные акции;

ЧОА – число обыкновенных акций.

Кроме этого, можно встретить такое понятие как Forward EPS (ожидаемая прибыль на акцию). Оно используется в тех случаях, когда расчёт коэффициента производится не на основе уже существующих, а на основе будущих (прогнозируемых аналитиками) данных о чистой прибыли компании.

Методика расчета EPS

Для расчета коэффициента прибыли на акцию понадобятся:

• Данные по прибыли за год.
• Данные по дивидендам по привилегированным ценным бумагам.
• Количество выпущенных акций.

Всю нужную статистику можно найти в отчетности компаний. Для примера разберем показатели Газпрома, за 2019 фискальный год прибыль нефтегазового гиганта составила 1,627065 трлн руб.

Компания выплачивает дивиденды. За тот же временной промежуток Газпром выплатил акционерам 379,595 млрд руб. Поправку на дивиденды нужно делать из-за дивидендного ГЭПа – сразу после даты отсечки стоимость ценных бумаг падает примерно на величину выплаченных дивидендов.

Общее количество акций Газпрома в последние годы не менялось и составляет 23,673512900 млрд. В итоге EPS в этом примере составит

EPS = (1627,065 – 379,595)/ 23,673512900 = 52,70.

Это означает, что за 2019 финансовый год в теории стоимость акций Газпрома должна была вырасти на 52,70 рублей. В реальности котировки могут быть любыми, если компания недооценена, рост акций окажется более скромным, если переоценена, то ее бумаги могут подорожать и больше чем на EPS.

В случае с Газпромом так и произошло, за 2019 г. стоимость акций выросла на 103 руб., то есть рост стоимости бумаг опережал расчетные. Это объясняется оптимизмом в отношении будущего Газпрома.

Данные для расчета мультипликатора EPS публикуются не только в отчетности, но и на информационно-аналитических сервисах. Например, в случае с расчетом этого показателя для акций Apple не нужно изучать отчетность, информация для расчетов есть на Morningstar.

Во вкладке «FInancials» отображается:

• Разводненный и нормализованный разводненный EPS (diluted и normalized diluted версии мультипликатора). За 2020 финансовый год прибыль на акцию оказалась равна $3,28.
• Чистая прибыль компании оказалась равна $57,41 млрд.

Также для расчетов понадобится общее количество акций. Показатель shares outstanding для акций Apple равен 16,69 млрд.

Расчетный EPS (прибыль на 1 акцию) составляет

EPS = 57,41/16,69 = $3,44.

Этот результат не совпадает с Diluted EPS. Разница объясняется тем, что в примере рассчитывалась базовая прибыль на акцию, а на morningstar com приводится мультипликатор с учетом конвертируемых ценных бумаг. Если рассчитать тот же показатель не по прибыли, а по денежному потоку, число будет другим – это нормально.

Ручной расчет показателя прибыль на акцию приведен лишь как ориентир, для лучшего понимания физического смысла мультипликатора. Все скринеры содержат фильтр в том числе и по EPS, при отборе акций нужно просто указать пороговое значение прибыли на 1 акцию.

В расчет EPS могут вноситься следующие корректировки:

• Если часть акций выпускается в течение года или наоборот выкупается компанией, то учитывается срок, в течение которого они находились в обращении. Например, после 6 месяцев компания в рамках программы buyback выкупает 1 млн акций, в расчеты вводится поправка и числитель дроби уменьшается не на 1 млн, а на 0,5 млн.
• Если компания выплачивает дивиденды не в валюте, а в акциях, то временной фактор не учитывается. Например, за 3 месяца акционеры получают вознаграждение в виде ценных бумаг, за счет этого общее количество акций увеличивается на 1 млн. В расчетах знаменатель дроби увеличивается на 1 млн.

Также на значение EPS влияют сплиты и консолидации (уменьшение количества ценных бумаг). Если произошел сплит в пропорции, например, 1 к 2, то и прибыль на акцию упадет вдвое так как в 2 раза выросло количество акций и увеличился знаменатель дроби.